Облигации и ETF: Надежные инструменты для стабильного увеличения вашего капитала

Облигации и ETF (биржевые фонды) давно зарекомендовали себя как надежные финансовые инструменты, позволяющие стабильно приумножать капитал. Эти инструменты подходят как начинающим инвесторам, так и опытным: ими активно пользуются и пенсионеры, стремящиеся сохранить сбережения, и молодые профессионалы, нацеленные на долгосрочный рост.

В этой статье мы разберем, что представляют собой облигации и ETF, сравним их с другими популярными вариантами (акциями, банковскими депозитами, ПИФами) и рассмотрим преимущества и риски каждого инструмента. Подкрепим обзор официальной статистикой по доходности – например, узнаем средние доходности государственных облигаций (ОФЗ) и ETF на индекс S&P 500.

Облигация – это долговая ценная бумага (по сути, разновидность долговой расписки), которую выпускает компания или государство для заимствования денег у инвесторов. Приобретая облигацию, инвестор одалживает свои средства эмитенту под определенный процент, получая право на регулярный доход (купонные выплаты) и возврат номинальной стоимости облигации в установленный срок погашения​.

Проще говоря, облигация похожа на кредит: инвестор – кредитор, эмитент – заемщик. В отличие от акций, облигация не дает права собственности или голоса в делах компании; владелец облигации – кредитор, а не совладелец​.

Облигации считаются консервативным активом. Брокеры часто рекомендуют начинающим инвесторам формировать портфель, где до 80% занимают надежные облигации с гарантиями​

Существует несколько видов облигаций: государственные (например, российские ОФЗ – облигации федерального займа) и корпоративные (выпускаемые компаниями), а также муниципальные.

Государственные облигации обычно наиболее надежны, так как гарантируются государством, тогда как корпоративные могут предложить более высокий доход взамен на больший риск дефолта эмитента.
Доходность облигаций формируется из купонов и возможного роста цены облигации на рынке. Купонная ставка бывает фиксированной или плавающей; выплаты происходят по расписанию (например, раз в квартал или полгода).

При удержании облигации до срока погашения инвестор возвращает вложенную сумму и получает накопленные проценты. Благодаря относительно низким колебаниям цен и обязательству эмитента вернуть номинал, облигации обеспечивают более предсказуемый доход по сравнению с акциями.

Однако важно помнить, что облигации не покрываются системой страхования вкладов – закон обязывает эмитента выплатить номинал и проценты, но если эмитент объявит дефолт, инвестор не защищен государством и сможет вернуть деньги лишь в порядке очереди требований к должнику​.

Официальная доходность: размер дохода по облигациям варьируется в зависимости от процентных ставок в экономике и надежности эмитента.

Например, в периоды низких ставок доходности облигаций скромны – в 2020 году средние ставки по рублевым депозитам опускались до ~3,8–4,7% годовых, тогда как средняя доходность государственных ОФЗ была около 5,2%, а высоконадежных корпоративных облигаций ~6,7%​.

Напротив, к концу 2024 года, на фоне роста ключевой ставки, доходности резко выросли: новые выпуски российских ОФЗ предлагали порядка 15,3% годовых (а на аукционах по некоторым длинным выпускам доходность доходила до рекордных ~17,5%)​.

Таким образом, облигации способны обеспечивать доход выше банковских вкладов, оставаясь при этом сравнительно надежным инструментом.

ETF (Exchange Traded Fund) – это биржевой инвестиционный фонд, паи (акции) которого свободно обращаются на бирже. ETF формирует портфель активов (акций, облигаций или товаров) по определенной стратегии – чаще всего, следуя какому-либо индексу.

Например, ETF на S&P 500 владеет акциями всех 500 компаний индекса, благодаря чему его стоимость практически повторяет динамику самого индекса.

Пай ETF представляет долю в портфеле фонда, давая владельцу пропорциональное право на все активы внутри фонда​. Если фонд закрывается и распродает активы, инвесторы получают выплату исходя из их доли в общем имуществе​.

Главное преимущество ETF – проста и удобство диверсификации. Купив один биржевой фонд, инвестор фактически вкладывается сразу во множество разных бумаг, что снижает риски за счет широкой рассредоточенности вложений​.

Это значительно дешевле и проще, чем покупать десятки отдельных акций самому. Кроме того, ETF торгуются на бирже аналогично акциям: их цена обновляется в режиме реального времени в течение торгового дня, и можно в любой момент купить или продать пай по рыночной цене. Для покупки ETF достаточно иметь брокерский счет (или ИИС) и подать заявку через торговое приложение – никаких специальных знаний или крупных сумм не требуется​.

Важно отличать ETF от классических ПИФов (паевых инвестиционных фондов). ПИФы тоже представляют собой общий пул инвестиций, но обычно не торгуются на бирже постоянно – их паи покупаются/продаются через управляющую компанию по расчетной цене раз в день​. ETF же можно купить или продать мгновенно во время торгов, как акцию.

Кроме того, комиссии у ETF, как правило, ниже, а прозрачность выше: состав портфеля известен инвесторам и цена фонда в любой момент близка к стоимости базовых активов​. Многие называют ETF «пассивными» фондами, так как они просто копируют индекс, в то время как ПИФы чаще управляются активно (менеджер выбирает, что купить/продать).

Официальная доходность: Доходность ETF зависит от активов, которые он отслеживает. К примеру, ETF на индекс S&P 500 в долгосрочной перспективе повторяет доходность широкого рынка акций США. Исторически индекс S&P 500 приносил около 10% годовых в среднем (номинально) с конца 1950-х годов​.

Это значит, инвестируя через ETF в крупнейшие 500 компаний США и реинвестируя дивиденды, можно было рассчитывать на ~10% годового роста в долларах на длинном отрезке времени (до вычета инфляции). Разумеется, эта средняя цифра складывается из взлетов и падений рынка – гарантированного дохода у ETF нет (о рисках поговорим ниже).

На Московской бирже с 2013 года доступны паи ETF, в том числе иностранных провайдеров, позволяющие россиянам инвестировать в мировые индексы и сырьевые товары напрямую в рублях​.

Помимо облигаций и ETF, инвесторы рассматривают акции, банковские депозиты и ПИФы. Рассмотрим, чем отличаются эти варианты и какое место занимают в стратегии приумножения капитала:

Акции: Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании. Акции исторически дают самую высокую доходность среди классических инструментов – например, фондовый рынок США (S&P 500) принес инвесторам ~10% годовых за десятилетия​.

В успешные периоды акции могут резко дорожать, принося прибыль существенно выше облигаций. Кроме того, многие акции выплачивают дивиденды – часть прибыли компании акционерам. Однако за высокий потенциал роста приходится платить повышенным риском. Цены акций волатильны: они могут как удваиваться в цене, так и падать на десятки процентов.

Нет никакой гарантии дохода – компания может вовсе не выплатить дивиденды или обанкротиться. В отличие от облигаций, у акций нет “потолка” доходности, но и защиты капитала нет (при крахе фирмы акционеры теряют вложения после погашения долгов кредиторов). Также успешное инвестирование в акции требует времени, знаний и терпения: нужно анализировать бизнес, следить за новостями и уметь выдерживать просадки рынка.

В периоды экономических потрясений банки повышают проценты (в 2022–2023 гг. на фоне роста ключевой ставки некоторые банки предлагали краткосрочные вклады под 20–25% годовых​), но такие высокие ставки обычно временные.

В долгосрочной перспективе депозиты уступают по доходности рынку ценных бумаг. Поэтому вклады хороши для сохранения капитала, создания подушки безопасности, но для существенного увеличения капитала их возможностей часто недостаточно.

Резюмируем основные плюсы и минусы облигаций, ETF и альтернативных инструментов, чтобы вы могли сопоставить их и выбрать оптимальное сочетание для своих целей:

• Преимущества: Предсказуемый процентный доход (купонные выплаты) и возврат вложенной суммы при погашении бумаг. При удержании до срока инвестор, как правило, получает оговоренный доход и не теряет номинал. Возможно заработать и на росте цены облигации, если продать ее дороже, чем купили.
• Волатильность облигаций обычно ниже, чем у акций, что делает их подходящими для консервативных стратегий и сохранения капитала. Долговые бумаги надежных эмитентов (особенно государственные) рассматриваются как «тихая гавань» для инвесторов.
• Риски: Ограниченный потенциал роста – в отличие от акций, цена облигации не может вырасти в разы (доход ограничен купонами и небольшим изменением курса)​.

Существует риск дефолта эмитента: если компания или государство не сможет выполнить обязательства, инвестор потеряет часть средств (гособлигации почти не несут такого риска, но корпоративные – несут). Также облигации подвержены процентному риску: при росте ставок цены уже выпущенных облигаций падают, что может временно снизить стоимость вашего вложения. Еще один нюанс – инфляция: фиксированный купон может “съедаться” ростом цен, особенно по долгосрочным облигациям. Наконец, как отмечалось, облигации не застрахованы государством (в отличие от вкладов)​, поэтому полностью безрисковыми их считать нельзя.

• Преимущества: Широкая диверсификация в одном инструменте – снижает риск за счет инвестирования сразу в десятки или сотни бумаг​.
• Доступность и простота: купить пай ETF легко через биржу, не нужны специальные знания или большие суммы​.
• Низкие расходы: комиссии ETF обычно невысоки, экономия на брокерских издержках (одна сделка вместо множества)​.
• Гибкость: торгуются весь день, можно быстро входить и выходить, реагировать на рынок; цена отображает актуальную стоимость активов.
• Прозрачность: состав портфеля известен, динамика цен понятна в реальном времени​.

Ниже волатильность, чем у отдельных акций: просадка одних бумаг сглаживается ростом других​. Для российских инвесторов есть налоговые льготы – при владении ETF более 3 лет не облагается налогом прибыль от продажи, а при покупке на ИИС можно получить вычет.

Риски: Высокая волатильность и риск убытков: цены акций могут резко колебаться из-за новостей, кризисов или внутренних проблем компании. В неблагоприятный период акции способны падать на 50% и более, и нет гарантий восстановления.

Компания может обанкротиться, тогда акционеры в последнюю очередь претендуют на имущество – велика вероятность потерять вложенное полностью. Отсутствие гарантированного дохода: даже голубые фишки могут отменять дивиденды, а рост стоимости акций никогда не гарантирован.

Требуется компетентность: успешная игра на рынке акций требует анализа финансовых показателей, понимания экономики и умения контролировать эмоции. Новичкам трудно самостоятельно собрать диверсифицированный портфель акций без существенных затрат времени и ошибок. Таким образом, акции – инструмент для инвесторов, готовых принять риск ради потенциально высокой доходности.

Преимущества: Профессиональное управление: средствами занимается команда аналитиков, что привлекает инвесторов без опыта – есть надежда, что эксперты выберут удачные вложения.

Диверсификация и доступность: даже с небольшой суммой можно купить пай фонда, получив диверсифицированный портфель (акций, облигаций и т.д.) – это проще, чем самому собирать такой портфель.

Разнообразие стратегий: существуют ПИФы облигаций (консервативные), акций (агрессивные), смешанные, отраслевые, международные и т.д., позволяющие вложиться практически в любой рынок.

Юридическая защищенность: деятельность паевых фондов регулируется государством, активы хранятся отдельно от УК, что обеспечивает сохранность имущества фонда.

Заключение: Облигации и ETF занимают особое место в портфеле разумного инвестора. Облигации обеспечивают стабильность и предсказуемый доход, защищая капитал от бурь рынка, а ETF дают возможность дешево и эффективно инвестировать в широкий рынок с диверсификацией и приемлемым риском.

Как мы увидели, по ряду параметров эти инструменты выигрывают у традиционных вкладов и могут быть менее рискованной альтернативой прямой покупке акций или ПИФов. Конечно, у каждого инструмента есть свои риски, и важен грамотный баланс: например, портфель может состоять из комбинации облигаций (для надежности), ETF на акции (для роста), и небольших долей более рискованных активов в зависимости от ваших целей и толерантности к риску.

В итоге, используя надежные облигации и диверсифицированные ETF, инвестор получает инструменты для стабильного и поступательного увеличения капитала, что подтверждается и опытом рынка, и статистикой доходности за долгие годы​.

Пусть ваши инвестиции будут надежными и прибыльными!